Arne Heise und Thorsten Schulten vertreten ihn ihrem Beitrag die These eines Lohnsenkungswettbewerbs in der Europäischen Wärungsunion und versuchen, die Argumentation gegen ein solches lohnpolitisches Szenario zu entkräften. Zudem führen sie empirische Daten an, die die Existenz eines Lohnsenkungswettbewerbs anzeigen sollen.